Corus Entertainment (CJR.B, 3,16 $): l’analyste de la Nationale décote le titre

À la suite de l’annonce par la direction qu’elle réduisait ses prévisions de ventes publicitaires pour le 4e trimestre, Adam Shine, analyste à la Financière Banque Nationale, fait de même. Et en conséquence, il décote le titre de «surperformance» à «performance égale au secteur», et il diminue substantiellement son cours cible de 5,00 $ à 3,50 $.

L’analyste abaisse ses prévisions de croissance des ventes de publicités TV pour le 4e trimestre à -14% comparativement à la période précédente. Il maintient les revenus d’abonnements à +2,8%, et il réduit les autres revenus TV à 5% comparativement à sa prévision précédente de +16%.

Quant aux ventes de publicités radio, l’analyste réduit sa prévision à une baisse de -0,3%, plutôt qu’une hausse de 5%.

Il prévoit que les revenus totaux du 4e trimestre seront de 341,6 M$ et non de 366,0 M$ comme il le prévoyait précédemment. Il croit que les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajustés ne seront que de 57,2 M$ plutôt que 92,8 M$, et que les bénéfices par action ajustés seront de - 0,02 $ plutôt que 0,10 $.

La direction de Corus a aussi prévenu que ses ventes de publicités télé pour le 1er trimestre de son année financière 2023 subissaient de fortes pressions, et ce, avant même qu’elle ne considère le risque de récession, indique l’analyste qui note au passage l’importance saisonnière de ce premier trimestre pour la firme.

En conséquence, l’analyste réduit également ses prévisions de croissance de ventes de publicités TV pour 2023 à -8% plutôt que de  -1%.

Quant à l’année 2024, on peut s’attendre à une reprise alors que les pressions macro-économiques et les risques de récession diminueront, estime l’analyste. Mais là aussi les prévisions de revenus et de bénéfices sont néanmoins ajustées à la baisse.