Couche-Tard (ATD.B, 48,50$) : les réductions de coûts seront plus importantes
Valeurs mobilières Dejardins réitère une recommandation d’achat.
Keith Howlett indique qu’à son assemblée annuelle, l’entreprise a dévoilé un plan de réduction des dépenses chez Statoil Fuel and Retail qui est beaucoup plus ambitieux que ce qui avait été initialement anticipé.
La société veut tripler et même quadrupler sur trois ans les synergies de 47 M$ US qu’elle avait jusqu’à maintenant identifiées.
L’analyste estime que les économies additionnelles de 150 à 200 M$ pourraient se traduire par une augmentation du bénéfice par action de 0,45 à 0,65$ en 2017. À plus court terme, elles ajouteraient 0,03$ à l’exercice 2013 et 0,15$ à celui de 2014.
Monsieur Howlett indique que la clef du succès sera de faire en sorte que la direction de Statoil endosse les principes de Couche-Tard. Il précise que l’attention de la direction de Couche-Tard pourrait aussi devoir se transporter aux États-Unis ou Valero et Sunoco sont à mettre en vente leurs activités de détail.
L’anticipation 2013 (30 avril) est à 3,40$ par action, celle 2014 est à 3,95$ US.
La cible est à 54$.
