Lion Électrique (LEV, 3,18$): une émission qui risque de faire baisser le cours du titre
Lion Électrique devrait lever environ 50 M$ US grâce à l’émission de 19,7 millions d’unités d’un placement public commercialisé, ce qui fait craindre une dilution du titre à Desjardins.
Le fabricant québécois de véhicules urbains de poids moyen et lourd à 100% électriques veut ainsi renforcer sa position financière et poursuivre sa stratégie de croissance, explique l’analyste Benoit Poirier.
Les unités seront offertes au prix de 2,54 $ US chacune et seront composées d'une action ordinaire du capital d’entreprise ainsi que d'un bon de souscription d'action ordinaire. Chaque bon de souscription entier conférera au porteur le droit d'acquérir une action ordinaire de Lion à un prix de 2,80 $ US pour une période de cinq ans après la clôture du placement.
Environ la moitié des unités (25 M$ US) seront achetées par Power Sustainable Capital, qui est actuellement le plus gros actionnaire de Lion Électrique avec près de 35% des actions en circulation.
Benoit Poirier prévoit des frais de 5%, ce qui porterait le total réel des fonds générés à 47,5 M$ US. En prenant cette somme pour évaluer la dilution, l’analyste indique que Desjardins réduit son cours cible d’environ 9%, soit de 8 $US à 7 $ US. Il y a possibilité de dilution supplémentaire si les bons de souscription sont utilisés lorsque le prix du titre grimpera, ajoute-t-il.
L’analyste estime également que d’autres levées de fonds seront menées par la direction dans le futur.
Desjardins recommande encore l’achat du titre. L’institution financière justifie sa vision positive de l’entreprise avec les projets d’expansion actuels ainsi que le succès remporté dans le domaine des autobus scolaires électriques.
