Sleep Country Canada Holdings (ZZZ, 28,94$): l’analyste de la Financière Banque Nationale hausse ses prévisions de bénéfices par action pour 2024 et 2025

Aux dires de Vishal Shreedhar, analyste à la Financière Banque Nationale, les résultats du 4e trimestre 2023 du détaillant canadien de matelas sont constructifs. Les revenus et les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ont excédé ses attentes, et les bénéfices par action les ont égalées.

La croissance des ventes comparables a été négative de 3,2%, alors que l’analyste avait prévu -5,0%. Cela se compare avec un recul de 11,5% l’an dernier.

L’analyste reconnait que ce 4e trimestre a été volatile, alors que les ventes se sont avérées bonnes surtout durant les périodes de promotions. Quant au mois de janvier, elles ont été quelque peu faibles pour ses produits bas de gamme, mais légèrement à la hausse dans le haut de gamme.

La direction mettra l’accent sur trois priorités durant l’année 2024, note l’analyste. D’abord, la croissance par l’innovation, puis l’expérience client, et enfin l’excellence opérationnelle. Mais l’analyste reconnait que la prudence des consommateurs quant à leurs dépenses ne facilitera pas la tâche du détaillant.

Bien que les perspectives puissent sembler quelque peu inquiétantes, il se dit encouragé par le maintien de la marge brute et l’amélioration de l’efficacité que devraient permettre les nouvelles priorités. En conséquence, il hausse ses prévisions de bénéfices par action de 2,29$ à 2,37$ pour 2024 et de 2,59$ à 2,67$ pour 2025.

À la fin du 4e trimestre, le ratio dette nette sur BAIIA était de 2,3 fois, et il attendra 2,0 fois à la fin de 2024. Cela permettra à la société de renouveler en 2024 son programme de rachat d’actions d’environ 10% des actions en circulation, ce que l’analyste de la Nationale voit d’un bon oeil.

Ainsi, il maintient sa recommandation de performance égale au secteur, mais il hausse néanmoins son cours cible sur un an de 28$ à 31$.