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REVUE DES MARCHÉS. La Bourse de New York a terminé en forte baisse vendredi, saisie par la promesse du président de la banque centrale américaine (Fed), Jerome Powell, de continuer à remonter les taux et de les maintenir durablement à un niveau élevé pour calmer l’inflation.

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Les indices boursiers à la fermeture

À Toronto, le S&P/TSX a lâché 299,05 points (-1,48%) à 19 873,29 points.

À New York, le S&P 500 a diminué de 141,46 points (-3,37%) à 4 057,66 points.

Le Nasdaq a perdu 497,56 points (-3,94%) à 12 141,71 points.

Le DOW a clôturé en baisse de 1 008,38 points (-3,03%) à 32 283,40 points.

Le huard a cédé 0,0067 $US (-0,8697%) à 0,7670 $US.

Le pétrole a haussé de 0,45 $US (+0,49%) à 92,97 $US.

L’or a perdu 20,70 $US (-1,17%) à 1 750,70 $US.

Le bitcoin a baissé de 911,94 $US (-4,22%) à 20 693,07 $US.

Le contexte

À l’issue de cette séance calamiteuse, le S&P 500 a retrouvé son plus bas niveau en clôture depuis un mois.

Jerome Powell a clairement affirmé vendredi sa détermination à poursuivre le cycle de resserrement pour juguler la flambée des prix, au point de mener une politique monétaire «suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à 2%», c’est-à-dire qui ralentit volontairement l’économie.

L’avocat de formation et ancien banquier d’affaires a également indiqué que cette politique monétaire restrictive, qui correspond à un niveau de taux élevé, devrait durer «un certain temps».

Revenir à la stabilité des prix entraînera «une longue période de croissance plus faible» ainsi qu’«un ralentissement du marché du travail», a martelé le banquier central, dans le cadre du symposium de Jackson Hole (Wyoming), la grand-messe annuelle des banquiers centraux.

«Les marchés ne réagissent pas comme ça parce que le discours du président Powell était brutal, mais plutôt du fait que la dernière possibilité d’un repositionnement» et d’un assouplissement à court terme de la politique monétaire de la Fed «a été écartée», a expliqué Keith Buchanan (de Globalt Investments).

Après la sortie très attendue de Jerome Powell, les opérateurs pariaient majoritairement sur une nouvelle hausse de 0,75 point de pourcentage du taux directeur de la Fed, qui serait la troisième d’affilée, lors de sa prochaine réunion, les 21 et 22 septembre.

Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor américain à 3 mois, échéance plus sensible aux variations de politique monétaire que le taux à 10 ans, a atteint son plus haut niveau depuis près de 14 ans, à 2,82%.

Ce coup de chaud sur les taux a brûlé les valeurs technologiques, très dépendantes des conditions de crédit, car elles doivent trouver des financements pour nourrir leur croissance.

Amazon (AMZN) (-4,76%), Alphabet (GOOG) (-5,44%), et même Apple (AAPL) (-3,77%) ont tous décroché, de même que le fabricant de cartes graphiques Nvidia (NVDA) (-9,23%) et l’éditeur de logiciels Adobe (ADBE) (-5,67%).

L’indice VIX, qui mesure la volatilité du marché, a bondi de plus de 17% vendredi.

La poursuite de l’offensive de la Réserve fédérale «diminue radicalement la probabilité d’un atterrissage en douceur» de l’économie, a estimé Cliff Hodge, de Cornerstone Wealth, «et donc les chances d’un scénario à la hausse et de nouveaux sommets» boursiers d’ici la fin de l’année.

Pour autant, «cela ne veut pas nécessairement dire que nous allons redescendre jusqu’aux plus bas» de 2022, qui datent de mi-juin, a poursuivi l’analyste, qui table sur des marchés «agités, dans des marges resserrées», pour les mois à venir, et prône d’adopter une «posture défensive» sur les actions.

Le message autoritaire de Jerome Powell a éclipsé la série de bons indicateurs américains, qui avaient initialement porté le marché, en particulier le léger recul des prix aux États-Unis en juillet par rapport au mois précédent, selon l’indice PCE publié vendredi.

Le rythme de l’inflation sur un an a lui rétrogradé à 6,3% contre 6,8% en juin.

Autre chiffre encourageant, l’indice de confiance des consommateurs, établi par l’université du Michigan, est fortement remonté en juillet, bien au-dessus des attentes. En outre, les consommateurs ont revu en baisse leurs prévisions d’inflation à un horizon d’un an et de cinq ans.

À la cote, Electronic Arts (EA) a pris de la hauteur (+3,57% à 132,17 $US), poussé par l’information du média suédois GLHF, selon lequel Amazon serait sur le point de faire une offre de rachat de l’éditeur de jeux vidéos.

Le conglomérat américain 3M (MMM) (-9,65% à 128,98 $US) a été frappé de plein fouet par la décision d’un juge fédéral d’Indiana qui a estimé que la mise en faillite de sa filiale Aero Technologies ne le protégeait pas de poursuites liées à des bouchons d’oreilles destinés aux militaires et accusés d’être défectueux.

Visé, comme son partenaire allemand BioNTech, par une action en justice de la biotech Moderna (MRNA) (-3,77%) pour violation de brevet, Pfizer (PFE) a reculé de 2,21% à 46,84 $US. L’affaire porte sur des brevets liés à la technologie dite de l’ARN messager, qui a permis l’élaboration accélérée des premiers vaccins contre le Covid-19.

Le fabricant d’ordinateurs Dell Technologies (DELL) a souffert (-13,53% à 41,42 $US) après l’annonce d’un chiffre d’affaires trimestriel inférieur aux attentes, doublée de commentaires prudents sur le deuxième semestre et un ralentissement de la demande.

Le spécialiste du paiement échelonné en ligne Affirm (AFRM) a dégoupillé (-21,33% à 24,57 $US), au lendemain de la publication, après Bourse, d’une perte plus importante que prévu et de prévisions jugées décevantes pour son exercice en cours.