BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de marché".
Tim Casey indique que les résultats du quatrième trimestre sont encore une fois "bruyants et mixtes" avec des revenus globaux supérieurs aux attentes, mais un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) conforme.
Il souligne que les activités traditionnelles d'impression et de médias continuent de faire face à des baisses de volumes et des pressions séculaires dans la plupart des marchés (à l'exception de celui du détail où les activités demeurent stables).
L'analyste souligne que le secteur de l'emballage a continué d'absorber des coûts d'intrants plus élevés alors que la croissance organique n'a pas bougé. Il note cependant que la direction s'attend à une amélioration sur les deux aspects en 2019.
M. Casey précise que ses prévisions tablent sur une décroissance dans le milieu de la fourchette à un chiffre pour les activités d'impression commerciale, décroissance contrebalancée par une croissance d'environ 2% dans l'emballage et des synergies de 20 M$.
Son anticipation de bénéfice 2019 est ramenée de 3,23$ par action à 2,76$ par action (2,91$ en 2018), celle 2020 passe de 3,20$ à 2,91$.
Le dividende est à 0,84$ par action (4,1%).
La cible est ramenée de 30$ à 21$.
*Divulgation: Les Affaires est une entité de Transcontinental.
