Suncor Énergie Inc. (SU, 53,20$): l’analyste de la BMO hausse son cours cible
À la suite de rencontres organisées par BMO Marchés des capitaux avec Mark Little, président de la pétrolière de Calgary, l’analyste Randy Ollenberger réitère sa recommandation de «surperformance», et constatant que le cours de l’action s’approche de son cours cible, il hausse celui-ci de 54$ à 60$.
Les principaux éléments de discussion portaient sur l’allocation du capital, les performances en aval, la sécurité et la fiabilité, ainsi que des initiatives favorisant les flux de trésorerie.
L’analyste croit que le titre de Suncor est actuellement sous-évalué comparativement à ceux de ses concurrents, et que les retours de capitaux vers ses actionnaires, l’amélioration de ses performances opérationnelles et ses flux de trésorerie record seront autant d’éléments catalyseurs qui permettront une appréciation du titre.
Sur le plan de l’allocation du capital, la direction a réitéré son intention de réaliser entièrement son programme de rachat de 10 % de ses actions cette année et d’allouer 50% de ses flux de trésorerie pour racheter des actions et 50% pour réduire sa dette, et ce, jusqu’à ce que sa dette nette soit réduite à 12 G$, ce qui devrait se produire durant le 2e moitié de 2022.
Lorsque cet objectif aura été atteint, elle consacrera 75% de ses flux de trésorerie aux rachats d’actions et 25% à la réduction de la dette. Et lorsque celle-ci ne sera plus que de 9 G$, ce sont tous les flux de trésorerie qui seront alors retournés aux actionnaires, explique l’analyste.
Le cours cible de l’analyste s’appuie sur un multiple valeur de l’entreprise/BAIIA estimé pour 2022 de 4 fois, ainsi que sur une valeur nette des actifs de 69$.
Ce multiple d’évaluation devrait augmenter alors que la firme continuera de réaliser des améliorations significatives à ses opérations et qu’elle haussera son retour de capital vers les investisseurs.
