BCE (BCE, 51,23$): Une hausse de dividendes et les prévisions pour 2024
À un peu plus de deux mois du dépôt des résultats du quatrième trimestre de BCE, l’analyste de la financière Banque Nationale Adam Shine partage ses prévisions pour l’entreprise de télécommunication.
L’analyste s’attend à un chiffre d’affaires de 6443 millions de dollars (M$), un bénéfice avant impôts, intérêt et amortissement de 2560 M$, un bénéfice par action ajusté de 0,72$ et un flux de trésorerie excédentaires de 1,3 milliard de dollars (G$), légèrement en dessous du consensus des analystes qui prévoit, dans l’ordre, 6503M$, 2563M$, 0,73 $ et 1312M$.
Les prévisions du chiffre d’affaires de la division de câblodistribution sont inférieures au consensus et ses estimations concernant Bell Média sont plus légères, Adam Shine les a réduites pour mieux refléter les conditions difficiles de la Coupe du monde au quatrième trimestre de l’année 2022.
L’analyste prévoit un chiffre d’affaires pour la division de câblodistribution en hausse de 1,5% et un BAIIA plus élevé de 5,0% au 4e trimestre. Il s’attend a une hausse de 6,3% pour Bell média, aidé par des économies de restructuration et des dépenses de programmation moindres en raison de la Coupe du Monde et l’effet des grèves à Hollywood.
Du côté de la téléphonie mobile, «la forte immigration continue de maintenir le nombre d’abonnés à des niveaux élevés, bien qu’inférieurs à ceux du 4e trimestre 2022.» Note Adam Shine.
Malgré les pressions concurrentielles accrues, le ralentissement des revenus d’itinérance, les promotions et l’augmentation de la quantité de données offertes par forfaits qui se répercutent sur les revenus, l’analyste de la financière Banque Nationale s’attend à un revenu moyen par utilisateurs en hausse de 0,3% après une baisse de 0,2% au 2e trimestre et une stagnation au 1er trimestre.
L’analyste estime que le taux de désabonnement des téléphones mobiles postpayés sera de 1,35%, soit une augmentation de 13 points de base. Il prévoit également une augmentation du chiffre d’affaires des services sans fil de 1,5%. Une hausse de 4,0% pour les services, mais une baisse de 3,1% dans les produits.
Adam Shine maintient sa prévision de surperformance et son cours cible de 58$. Compte tenu de l’intégration de Shaw chez Rogers et de l’intensification de la restructuration chez Telus, l’analyste pense que Bell peut faire plus que ce qu’elle a fait en 2023 pour gagner en efficacité et bien qu’il s’attende à ce que le dividende continue d’être augmenté chaque année, il ne croit pas que l’augmentation de 5% soit garantie, mais il prévoit tout de même une hausse d’au moins 3,5%.
Matthieu Hains
