Les états financiers: le document phare
Les états financiers sont requis et doivent être préparés et transmis par une entreprise à capital ouvert dans un délai déterminé. «La norme canadienne 51-102 ne concerne que la transmission et la publication, mais pas la préparation des documents comme telle, c’est-à-dire les exigences de contenu», explique Me Amélie Métivier. La transmission des états financiers annuels pour les émetteurs assujettis doit être faite dans un délai de 90 jours suivant la fin de l’exercice. L’émetteur émergent dispose d’un délai un peu plus long, soit 120 jours. Pour les états financiers intermédiaires, l’avocate précise que le délai est plus court, soit 45 jours pour les émetteurs assujettis et 60 jours pour les émetteurs émergents.
«Ça tombe peut-être sous le sens vu ma formation, mais les premiers documents vers lesquels je me tourne sont les états financiers», affirme Mathieu Martin, gestionnaire de portefeuille aux Investissements Rivemont. Il consulte à la fois les états financiers intermédiaires, publiés tous les trois mois, et annuels. Ce sont les documents phares à ses yeux, ceux qui permettent de déterminer la santé financière de l’entreprise, de savoir entre autres si ses revenus et ses profits sont en progression. «C’est l’information qui me sera utile pour bâtir mon modèle financier et essayer d’analyser les perspectives, etc. C’est avec ça que je commence.» Le but pour lui est d’anticiper les flux de trésorerie futurs d’une entreprise afin de prendre les meilleures décisions d’investissement possibles.
La recherche et l’analyse d’information font partie du travail quotidien du gestionnaire de portefeuille, qui porte le gros de son attention sur les titres de petite capitalisation. «L’information pour les titres de grande capitalisation est plus répandue et fait l’objet de plus d’attention dans le monde de la finance. Le marché est plus efficient à ce chapitre. L’information disponible à propos de ces titres est rapidement intégrée.»
Il signale que le marché canadien compte plus de 4400 entreprises inscrites en Bourse. De ce lot, 3500 sont considérées comme de petites entreprises, c’est-à-dire qu’elles ont une capitalisation boursière de moins de 300 millions de dollars (M$). Selon lui, le petit investisseur de détail qui veut se démarquer en faisant ses recherches a plus de chance de tirer son épingle du jeu dans le secteur des titres de petite capitalisation, où il y a moins de professionnels et où l’information n’est pas traitée avec la même rapidité.
«À moins de 100M$ de capitalisation boursière, il n’y a presque personne. Il n’y a pas de cours cible ou d’estimations. Tu es laissé à toi-même ou presque. Bien souvent, aucun analyste ne suit les activités des entreprises sur lesquelles j’effectue des recherches.»
Pas étonnant, dans ce contexte, que le gestionnaire de portefeuille se tourne beaucoup vers Sedar+. « Quand il y a des informations nouvelles, personne n’en parle. Il faut vraiment aller à la source et trouver tout soi-même, et le premier arrêt, ce sont les états financiers. »
SUIVANT: LE RAPPORT DE GESTION EN COMPLÉMENT DES ÉTATS FINANCIERS
