Apple (AAPL, 266,17$US): une fois le choc passé, le cycle de remplacement est intact pour 2021

La chute de 60% du nombre de iPhone expédiés en Chine en février, à seulement 500 000 unités, exigera que les investisseurs prennent une grande respiration.

«Quand Apple a retiré son aperçu le moins dernier, il était clair qu’on verrait ce genre de données apparaître. Elles témoignent des dommages des six dernières semaines Chine», évoque Daniel Ives, de Wedbush Securities.

Le rétablissement de la chaîne d’approvisionnement à la fin avril ou au début de mai permettra de mieux évaluer la trajectoire de la demande pour les iPhone au cours des prochains trimestres, dit-il.

«Apple reste l’une des championnes de la technologie dans un horizon de 5 à 10 ans Le choc devrait être de courte durée et la demande pour les iPhone devrait reprendre son cours en Chine et dans le reste du monde au deuxième semestre», entrevoit l’analyste.

Pour 2021, le cycle de remplacement des appareils mené par le 5G pourrait voir Apple expédier jusqu’à 231 millions d’unités et ainsi battre le record de 2015.

En Chine seulement, 60 à 70 millions d’appareils approchent de la fin de leur cycle. M. Ives estime qu’Apple peut inciter la moitié de ces clients à passer à un nouveau modèle, à partir du deuxième trimestre.

Pendant qu’Apple s’ajuste au choc du coronavirus, il faut s’attendre à des soubresauts en cours de route, reconnaît-il.

La solide base de clients loyaux, le cycle naturel de remplacement des appareils, le super-cycle du 5G et les revenus de services annuels de 50 milliards de dollars américains sont intacts et soutiennent son optimisme.

M. Ives renouvelle sa recommandation d’achat et son cours cible de 400$US.

L'action d'Apple a perdu 8% de sa valeur le 9 mars pendant la chute de 7,6% du S&P 500.