SNC-Lavalin (SNC, 53,78$): résultats décevants, mais les perspectives semblent intéressantes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation surperformance.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,43$ par action pour ses activités d'ingénierie-construction, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,45$.
Devin Dodge note cependant que c'est un taux d'imposition plus faible qui fait que le consensus est atteint. Sur une base bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), le résultat est à 87 M$, en baisse de 26% sur l'an dernier, et sous son attente à 120 M$. Il attribue l'écart aux activités des secteurs pétrolier et gazier où des radiations ont notamment été prises et de vieux enjeux commerciaux réglés.
L'analyste estime que mis à part le secteur pétrolier, les résultats sont solides dans toutes les autres sphères de l'entreprise, particulièrement dans les activités de génération d'énergie.
Il s'attend à ce que la performance financière s'améliore dans les prochains trimestres, soutenue par une demande en hausse dans certains marchés clés et une structure de coûts mieux alignée.
À son avis, le titre offre un profil risque/rendement attrayant.
La cible est haussée de 66$ à 67$.
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