Couche-Tard (ATD.B, 25,35$) : conforme aux attentes
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,38$ par action, comparativement à une attente maison à 0,40$ et à un consensus à 0,37$.
Martin Landry indique que Couche-Tard a battu les attentes lors de sept de ses huit derniers trimestres. Il note que la croissance des résultats a d’abord été induite par de la rationalisation de coûts, mais que plus récemment elle est venue d’une meilleure rentabilité sur la vente de marchandise.
L’analyste estime que la compagnie a réussi à augmenter ses marges grâce à de meilleures ententes d’approvisionnement, une offre plus importante de produits frais et une meilleure mise en marché. Il voit les progrès se poursuivre dans l’avenir alors que la compagnie vise notamment à porter le poids de ses produits frais de 16% du bénéfice brut à 25%.
L’anticipation de bénéfice 2011 est à 1,99$ US par action, celle 2012 à 2,15$ US.
La cible est à 29$.
