Postmedia (PNC.A, 10$) : amorce de suivi
TD Newcrest amorce le suivi du titre avec une recommandation « conserver ».
La société détient et exploite plusieurs grands journaux au Canada dont le National Post, le Ottawa Citizen et la Gazette de Montréal.
Scott Cuthbertson indique qu’elle peut compter sur une direction et un conseil d’administration expérimentés. Il estime qu’après plusieurs sorties de fonds extraordinaires en 2011 (notamment en indemnités de départ), les flux de trésorerie devraient se redresser significativement en 2012 et 2013. Cela devrait être suffisant pour réduire la dette dans les années à venir et créer de la valeur pour les actionnaires.
L’analyste note cependant que les conditions de l’industrie demeurent difficiles et que, quoique intéressante sur papier, la stratégie numérique de l’entreprise n’a pas encore fait ses preuves.
Il n’exclut pas non plus qu’un événement ayant un impact sur les liquidités survienne à un certain moment alors que 88% des actionnaires actuels de l’entreprise sont des anciens créanciers qui ne sont pas nécessairement engagés pour le long terme.
La prévision de bénéfice 2011 est à 1,16$ par action, celle 2012 est à 1,61$.
La cible est à 11$.
