Pour avoir un avant-goût des perspectives de la Bourse en 2009, la rédaction des pages Investir a ciblé six entreprises baromètres de leur secteur d'activité à suivre de près au cours des prochains mois.
La situation financière des banques restera un enjeu majeur cette année, tandis qu'une faiblesse prolongée du prix du pétrole pourrait nuire grandement à la rentabilité des pétrolières. D'autres sociétés phares au Canada, comme Research In Motion, sont également à surveiller, car leur industrie pourrait connaître des changements importants.
Métaux > Kinross Gold
20,51 $ Tor., K
VARIATION un mois : + 12,7 % un an : + 16,5 % val. bours. : 13,7 g$ Cours-BÉN. : 33 div. : 0,5 % 1 000 $ investi il y a trois ans vaut 1 994 $
Le cours de l'or s'établira en moyenne à 875 $ US l'once en 2009, selon le consensus des experts. La croissance de la masse monétaire et une recrudescence de l'inflation découlant des plans de relance économique et des réductions de taux d'intérêt favoriseront la bonne tenue de l'or. Parmi les principaux producteurs canadiens, Kinross Gold est le plus tributaire des fluctuations du cours du métal jaune. D.R.
Transport > Canadien National
42,34 $ Tor., CNR
VARIATION un mois : - 2,1 % un an : - 9,0 % val. bours. : 20,1 G$ Cours-BÉN. : 11 div. : 2,1 % 1 000 $ investi il y a trois ans vaut 952 $
La baisse abrupte de la demande pour le transport de marchandises frappe les sociétés ferroviaires de plein fouet et mettra à l'épreuve leur capacité à maintenir leurs tarifs en 2009 et 2010, prévoit Cherilyn Radbourne, analyste chez Scotia Capitaux. Dans cette conjoncture plus exigeante, Bill MacKenzie, analyste chez TD Newcrest, préfère le Canadien National, car le transporteur bénéficiera davantage du recul du huard et du coût du carburant. D.B.
Finance > Bank of America
13,36 $ us NY, BAC
VARIATION un mois : - 13,4 % un an : - 67,8 % val. bours. : 60 G$ US Cours-BÉN. : 11,3 div. : 9,5 % 1 000 $ US investi il y a trois ans vaut 339 $ us
Depuis que Bank of America a acquis Merrill Lynch au coût de 50 milliards, en septembre, la crise financière s'est amplifiée et son titre a perdu 50 %. " L'appui implicite du gouvernement favorise la banque à long terme ", dit Todd Hagerman, de Credit Suisse. Il note toutefois que le faible niveau de capitaux propres de la banque, l'augmentation des pertes sur prêts et l'intégration de Merrill Lynch sont des facteurs de risque en 2009. J.G.
Finance > Banque Nationale
30,08 $ Tor., NA
VARIATION un mois : - 23 % un an : - 40,3 % val. bours. : 4,7 G$ Cours-BÉN. : 6,5 div. : 8,3 % 1 000 $ investi il y a trois ans vaut 559 $
Le titre de la Banque Nationale a rebondi à la suite de l'annonce d'une entente visant à régler la crise du papier commercial adossé à des actifs (PCAA) grâce à la participation des gouvernements fédéral et provinciaux. " Ce règlement élimine un risque significatif ", estime Ian de Verteuil, de BMO Marchés des capitaux. Il prévoit toutefois que la banque pourrait inscrire d'autres pertes en 2009 lorsque la restructuration du PCAA aura lieu. J.G.
Pétrole > Canadian Oil Sands
18,95 $ Tor., COS.UN
VARIATION un mois : - 24,3 % un an : - 49,8 % val. bours. : 9 g$ Cours-BÉN. : 4,6 div. : 16,1 % 1 000 $ investi il y a trois ans vaut 904 $
La faiblesse du prix du pétrole menace la mise en valeur et la rentabilité des projets de sables bitumineux de l'Ouest canadien, dont celui de Syncrude, codétenu par Canadian Oil Sands Trust. Gordon Gee, de RBC Marchés des Capitaux, prévoit que la distribution annuelle de la fiducie de revenu passera de 3 à 1 $ si le prix moyen du pétrole s'établit à 40 $ US en 2009. À ce cours, les fonds autogénérés de Canadian Oil Sands seraient négatifs. D.R.
Techno > Research In Motion
49,78 $ Tor., RIM
VARIATION un mois : -9,5 % un an : -56,9 % val. bours. : 28,7 G$ Cours-BÉN. : 13,45 div. : s.o. 1 000 $ investi il y a trois ans vaut 1 906 $
Après avoir perdu 66 % de sa valeur depuis son sommet de l'été, l'action de Research In Motion s'approche de son creux, croit Deepak Chopra, de Genuity Capital. Il note que la société ontarienne continue de gagner des parts de marché et reste rentable à un moment où les résultats de plusieurs rivales sont en baisse. Des analystes s'attendent toutefois à ce que la croissance des ventes de téléphones portables ralentisse en 2009. J.-F.C.
