Après avoir bondi de 195 % en cinq ans, avoir franchi la barre symbolique de 2000 points en cours de séance le 25 août et établi un 29e record en 2014, le S&P 500 a-t-il encore du potentiel ? Même l'indice Nasdaq n'est plus qu'à 10 % de son zénith de mars 2000. Jack Ablin, chef des investissements de BMO Private Bank, croit que des gains de 5 à 7 % au cours des 12 prochains mois sont réalistes, compte tenu du rendement de 6 % que procurent les bénéfices des entreprises du S&P 500. Pierre Lapointe, stratège mondial de Pavilion Corp., fait valoir que lorsque les obligations et les actions s'apprécient en même temps - comme elles l'ont fait depuis deux trimestres -, les deux catégories d'actif continuent de s'apprécier au cours des 12 mois suivants. Depuis 1976, les actions ont surpassé les obligations 77 % du temps lors de l'année qui a suivi les 27 épisodes de hausse commune ayant duré deux trimestres. La hausse annuelle récente de 3,8 % des indicateurs avancés mondiaux confirme aussi que les actions auront l'avantage, ajoute le stratège.
La hausse du tandem actions-obligations est de bon augure
Voici le gain moyen du S&P 500 dans les 12 mois suivant deux trimestres consécutifs d'une hausse commune des actions et des obligations¹
Actions 17,6 %²
Obligations 9 %
¹ Moyenne calculée à partir de 27 épisodes depuis 1976. ² Les actions performent mieux que les obligations 77 % du temps.
Source : Pavilion Corp.
