Nutrien (NTR, 91,97 $US, 120,82 $CA): le PDG confiant
Marchés des capitaux CIBC a reçu le PDG du fabricant d’engrais et de semences Nutrien, Ken Seitz, pour une conférence téléphonique auprès d’un groupe d’investisseurs.
Selon l’analyste Jacob Bout, le dirigeant de Nutrien a soutenu que les prévisions de l’entreprise pour l’exercice 2022 étaient probablement «conservatrices» alors que les prix de l’engrais azoté devraient poursuivre leur ascension par rapport à leur valeur actuelle.
«Ken Seitz a aussi expliqué que les fondamentaux de l’industrie agricole étaient très robustes avec des marges bénéficiaires sur les ventes de maïs et de soya qui sont 90% et 60% au-dessus de leur moyenne respective des 10 dernières années aux États-Unis», dit l’analyste.
La direction de Nutrien ajoute que les contraintes d’approvisionnement des fertilisants se poursuivront en 2023, ce qui devrait se refléter sur les prix des semences, bien que le consensus des analystes mise sur un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 12,5 milliards de dollars en 2023, ce qui constituerait une baisse de 20% par rapport à la performance prévue en 2022.
Cette année, la prévision de BAIIA de la direction de l’entreprise se situe entre 14 et 15,5 milliards de dollars.
«Durant le deuxième trimestre, Nutrien a dit qu’elle s’attendait à ce que les exportations russes de potasse en 2023 soient en repli de 5% à 20% par rapport à leur niveau de 2021, alors que celles de la Biélorussie devraient être en baisse de 30% à 50%», rappelle Jacob Bout.
Avec le conflit en Ukraine qui s’étire, la société se dit plus confiante que ces prévisions se réaliseront.
L’analyste soutient que la demande de divers pays comme le Brésil, la Chine et l’Inde demeurera robuste, car leurs inventaires de fertilisants sont très bas.
Jacob Bout réitère sa recommandation de «surperformance» sur le titre de Nutrien et son cours cible sur un an de 112 $US.
