Lululemon a fait mieux que prévu au second trimestre, mais la hausse des inventaires inquiète. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres de Lululemon, Nutrien et Turquoise Hill Resources? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Lululemon Athletica (LULU, 294,45 $US): résultats meilleurs que prévu, mais plusieurs données sous surveillance
Le détaillant de vêtements de sport spécialisé dans le yoga Lululemon a dévoilé des revenus et un bénéfice net supérieurs aux prévisions des analystes au second trimestre.
À la lumière de ces résultats, la direction de l’entreprise a également relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2022. Elle s’attend à présent à ce que ses revenus atteignent entre 7,87 et 7,94 milliards de dollars (G$) et que son bénéfice par action ajusté se situe entre 9,82 $ et 9,97 $.
Auparavant, la société prévoyait des revenus de 7,61 G$ à 7,71 G$ et un bénéfice par action ajusté de 9,42 $ à 9,57 $.
Le titre du détaillant a bien réagi à la nouvelle, terminant la séance de vendredi dernier en hausse de 19,72 $US, ou de 6,7%, à 314,17 $US au Nasdaq.
L’analyste Simeon Siegel, de BMO Marchés des capitaux, voit dans ces résultats une performance moins flamboyante que certains de ses pairs. «Nous ne remettons pas en question la force de la marque de Lululemon alors que nous anticipons des ventes robustes pour les mois à venir. Toutefois, nous ne pouvons ignorer les pressions à la hausse résultant de campagnes de rabais plus agressives rapportées dans les indicateurs clés de performance», explique-t-il.
Il ajoute que ces chiffres ont du sens puisqu’ils concordent avec une augmentation des inventaires et un ralentissement du roulement des collections en boutiques. «Nous estimons que les ventes directes aux consommateurs ont enregistré d’importantes contractions des marges bénéficiaires», dit-il.
L’analyste précise que l’entreprise laisse entendre que les rabais ont eu pour effet de comprimer ses marges bénéficiaires de 30 points de pourcentage par rapport à la période correspondante il y a un an. «De plus, nous ne pouvons pas non plus ignorer le bond de 85% sur un an des inventaires. La manière avec laquelle Lululemon arrivera à se départir de ces vêtements en stock sera très importante», croit-il.
Il souligne malgré tout que les frais généraux et administratifs ont été moins élevés que prévu.
Simeon Siegel réitère sa recommandation de «performance égale au secteur» sur le titre et son cours cible sur un an de 304 $US, qui est sous la valeur actuelle du titre.
