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Que faire avec les titres de Stella-Jones, CIBC et Baytex ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Stella-Jones (SJ, 37,14 $) : rencontre avec le PDG

Le futur de Stella-Jones est prometteur avec un nouveau PDG à la barre, écrit Benoit Poirier, de Desjardins Marché des capitaux, qui a rencontré Éric Vachon.

« Dans l’ensemble, la conversation nous donne confiance dans le potentiel d’améliorer les marges et d’augmenter les revenus à l’interne ou par acquisition », résume l’analyste.

Malgré une deuxième moitié d’année difficile, M. Poirier croit que le marché de traverses de chemin de fer a toujours du potentiel de croissance. Il note que plusieurs grands transporteurs ferroviaires prévoient des augmentations des dépenses d’investissement. L’analyste anticipe que les prix se stabiliseront et que les marges devraient s’améliorer. Il prévoit une croissance interne des revenus de 3,4 %.

La direction a indiqué qu’il y a toujours un bassin potentiel de cibles d’acquisitions, particulièrement pour la division des poteaux, rapporte M. Poirier. Le potentiel d’ajout de revenus par acquisition serait d’entre 300 M$ et 400 M$. L’analyste estime que le remplaçant de Brian McManus resterait discipliné quant au prix d’achat et viserait un prix sous les 7 fois le ratio valeur d’entreprise/bénéfice avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA), ce qui serait une des « principales conditions gagnantes pour la création de valeur ». Il note que le bilan donne de la marge de manœuvre financière pour effectuer d’autres acquisitions.

Il renouvelle une recommandation d’achat et une cible de 52 $.

CIBC (CM, 108,88 $) : des résultats sous les attentes