Reitmans (RET.A, 17,87$) : faible trimestre attendu
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation « surperformance ».
La société doit rapporter ses résultats du quatrième trimestre mercredi, le 30 mars.
Tal Woolley s’attend à un faible trimestre avec des ventes des magasins comparables de 268,6 M$, en hausse de 0,2% sur l’an dernier. Le bénéfice devrait atteindre 0,23$ par action, comparativement à 0,21$ l’an dernier (consensus également à 0,23$).
L’analyste indique notamment que les ventes du temps des fêtes ont été influencées par un environnement plus compétitif, alors que Jacob marchait vers la protection de la loi sur les arrangements avec les créanciers et y allait de promotions plus importantes. Il ajoute que la hausse du dollar canadien devrait cependant compenser en venant réduire les coûts d’acquisition.
M. Woolley note que Jacop s’est trouvée un prêteur et travaille sur son plan de restructuration. Il estime que Reitmans est un acheteur naturel, mais suspecte que la société n’était pas prête à payer pour une entité sous la protection de la loi. L’analyste croit que si Jacob demeure sur le marché, elle devrait être un plus petit joueur avec le temps.
Le bénéfice attendu pour l’exercice 2011 (en voie de se terminer) est à 1,35$ par action. L’attente pour 2012 est à 1,50$.
La cible est à 22$.
