Domtar (UFS, 74,26$ US) : acheter des couches, une bonne idée?
TD Newcrest renouvelle une recommandation d’achat.
Domtar annonce l’acquisition de Attends Healthcare, un manufacturier et fournisseur de produits d’incontinence pour 315 M$ US.
Sean Steuart estime que la transaction respecte la stratégie de diversification de l’entreprise. Il indique qu’Attends est engagée dans une industrie de croissance à long terme qui connaît une faible volatilité.
L’analyste note que Domtar paie 7,8 fois le BAIIA alors que son titre ne se négocie qu’à 2,9 fois le BAIIA. Il s’attend cependant à ce que la transaction soit accréditive au bénéfice de 6% dès 2012.
M. Steuart estime par ailleurs que le sommet des bénéfices a été atteint pour Domtar et que les résultats 2012 seront inférieurs. Il précise que le consensus des analystes est actuellement trop élevé, mais note que le titre a reculé de 30% depuis le mois de mai. Le marché semble anticiper un effondrement des bénéfices en 2012, ce qui, à son avis, n’arrivera pas.
La prévision de bénéfice 2011 est à 10,08$ par action, celle pour 2012 est à 8,16$ US.
La cible est à 110$ US.
