RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "performance de secteur".
La société vient de tenir sa journée des investisseurs.
Scot Ciccarelli indique qu'il n'y a pas de réels changements à l'aperçu de la direction, si ce n'est un ajustement pour tenir compte de l'acquisition de Flipkart (la société de e-commerce indienne). Celle-ci fait passer son aperçu de bénéfice 2018 d'une fourchette 4,90$-5,05$ US à 4,65$-4,80$ US par action.
L'analyste se dit impressionné par les investissements que fait Wal-Mart en termes d'innovation et de technologie. Il croit que les investissements dans les prix, la main-d'œuvre, la technologie et le e-commerce devraient lui procurer un avantage clair sur la concurrence.
M. Ciccarelli se dit cependant préoccupé par la capacité de l'entreprise à faire croître son bénéfice. La direction indique qu'en excluant Flipkart celui-ci sera en hausse dans la basse fourchette à un chiffre pour 2019, mais l'analyste note qu'en l'incluant, il sera en baisse d'un même ordre de grandeur.
Étant donné le cycle d'investissement perpétuel de Wal-Mart, il se demande d'où viendra le prochain vent contraire (après les investissements en technologies, dans les salaires l'an dernier et dans Flipkart maintenant).
À 19,8 fois son anticipation 2018 et 20,2 fois celle 2019, le titre lui apparaît relativement cher.
La cible est maintenue à 101$ US.
