Chorus (CHR.B, 4,10$) : une occasion d’embarquement?
Paradigm Capital réitère une recommandation d’achat.
Corey Hammill indique que le titre est en recul de 21% depuis le début de l’année ce qui constitue une excellente occasion d’acquérir une compagnie défensive offrant un dividende de 14% (0,60$ par action).
L’analyste indique que la société est un véhicule unique en ce qu’elle détient un contrat à long terme (2020) avec Air Canada pour voler en son nom. Il estime que les craintes face à une renégociation de prix ne sont pas fondées.
Des formules d’ajustements de prix en fonction des coûts d’un panier de concurrents sont prévues au contrat et les deux sociétés ne s’entendent pas sur la méthodologie de calcul. Une décision est attendue au début de l’an prochain. Les calculs de monsieur Hammill concluent cependant que même si une autre méthode est adoptée, les ajustements ne seront pas majeurs.
Il note en outre que la société développe de nouveaux marchés avec des ententes avec des voyagistes comme Thomas Cook.
La prévision de bénéfice 2011 est à 0,48$ par action, celle 2012 à 0,47$.
La cible est à 6,50$.
