Trois excellents FNB obligataires

Publié le 18/08/2023 à 14:30

Trois excellents FNB obligataires

Publié le 18/08/2023 à 14:30

3. FNB Dimensional Core Fixed Income 

Le troisième FNB est un nouveau venu sur le marché des titres à revenu fixe. Le FNB Dimensional Core Fixed Income (DFCF) a été l’un de nos meilleurs nouveaux FNB pour 2021. Malgré son court historique, le processus sous-jacent utilisé pour sélectionner et pondérer les obligations est utilisé depuis des décennies par les gestionnaires de portefeuilles de Dimensional.

Comme BND, les gestionnaires offrent une participation à certains des plus gros segments du marché obligataire américain. Le portefeuille est constitué d’une combinaison d’obligations gouvernementales, d’obligations de sociétés de qualité supérieure et de titres adossés à des créances hypothécaires, mais il s’étend un peu plus loin que BND pour inclure également des obligations étrangères.

Contrairement à BND et à USIG, les gestionnaires ne pistent pas un indice. Ils disposent d’une certaine marge de manœuvre pour orienter le portefeuille vers des obligations dont les rendements attendus sont plus élevés, ce qui devrait améliorer les performances à long terme. Ils augmenteront leur participation aux obligations à échéances plus longues et des cotes de crédit plus faibles lorsque leur prix est plus avantageux que celui des autres obligations du marché.

À la fin du mois de juin, DFCF avait une affectation légèrement plus élevée aux obligations de qualité supérieure avec aux cotes de crédit plus faibles. Il privilégiait également les obligations à échéance plus courte. Tout cela se traduit par un rendement légèrement supérieur à celui de BND. À la fin du mois de juin, son rendement à l’échéance était supérieur d’environ un quart de point de pourcentage.

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