Que faire avec les titres de Enbridge, Chorus et Constellation Software? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Enbridge (ENB, 43,13$) : résultats conformes, croissance reportée
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,58$ par action, comparativement à une attente maison à 0,55$ et un consensus à 0,53$.
Paul Lechem indique que les résultats sont supérieurs aux attentes en raison de volumes supplémentaires sur la ligne principale (Mainline).
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L’analyste note cependant que la Minnesota Public Utilities Commission demande qu’une étude environnementale soit complétée avant d’autoriser sur son territoire le passage du pipeline Sandpiper et le projet de remplacement de la Ligne 3. Il estime que la demande a pour effet de réduire la croissance qui était anticipée pour Enbridge sur l’horizon 2019.
Monsieur Lechem indique que, même s’il est décevant, le report diminuera les besoins de financement à court terme et étirera l’horizon de croissance jusqu’en 2019-2020. Il estime en outre que la société se négocie maintenant en ligne avec ses pairs et que le risque de recul semble désormais contenu.
Le dividende est à 2,12$ par action (4,9%).
La cible est réduite de 65$ à 63$.
Chorus (CHR.B, 5,58$) : solides résultats
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «performance de secteur».
Au quatrième trimestre, le transporteur régional principalement affilié à Air Canada rapporte un bénéfice ajusté de 0,26$ par action, comparativement à une attente maison à 0,23$ et un consensus à 0,22$.
Cameron Doerksen indique que la direction prévoit que le bloc d’heures en provenance d’Air Canada devrait être modestement à la baisse en 2016 par rapport à 2015. Il précise cependant que ce bloc n’est désormais plus le catalyseur de Chorus alors que l’acquisition de Voyageur (un exploitant de vols nolisés) vient diversifier ses opérations. Il ajoute que la société développe également des activités de locations pour 19 de ses turbopropulseurs qui quitteront la flotte d’Air Canada.
L’analyste estime que pour l’investisseur qui recherche un rendement de dividende, le titre est un solide investissement au moins jusqu’en 2020, et probablement au-delà.
Le dividende est à 0,48$ par action (8,6%).
La cible est haussée de 6$ à 6,25$.
Constellation Software (CSU, 511,01$) : mieux que prévu
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une recommandation «conserver».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 5,55$ par action, comparativement à une attente maison à 4,75$ et un consensus à 4,71$.
Blair Abernethy indique que l’entreprise a complété 9 acquisitions au quatrième trimestre et semble actuellement rouler à un rythme de 25-30 par année.
L’analyste dit demeurer confiant qu’elle puisse faire croître ses revenus de 10% et plus par année dans les prochaines années. Il estime cependant qu’au cours actuel, la majorité de cette croissance est déjà anticipée dans le titre.
L’anticipation de bénéfice 2016 passe de 19,76$ à 20,22$ par action. Celle 2017 grimpe de 22,77$ à 23,01$.
La cible est haussée de 525$ à 540$.
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