Que faire avec les titres de Banque Laurentienne, Crew Energy et DocuSign ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Laurentienne (LB, 33,34 $): Un taux d’imposition et provisions pour pertes plus bas que prévu explique ses bénéfices plus élevés
Les investisseurs ont bien réagi à la divulgation des résultats du 4e trimestre de la banque québécoise, le cours l’action s’appréciant de près de 6% durant la séance de négociations du vendredi 9 décembre. Notons toutefois que celui-ci demeure près de 20% en bas du niveau où il se négociait au mois d’août.
Les investisseurs ont certes apprécié le fait que la banque rapporte des bénéfices par action de 1,31$, alors que Doug Young, analyste chez Desjardins, prévoyait 1,16$ et que le consensus des analystes situait à 1,24$.
L’analyste de Desjardins croit toutefois que l’impact des récents résultats devrait être relativement neutre. Il estime que la moitié de l’écart entre les bénéfices réalisés et ses propres prévisions est attribuable à un taux d’imposition plus bas, et que l’autre moitié reflète des provisions pour pertes inférieures aux attentes.
Au chapitre des facteurs positifs, l’analyste constate une forte croissance de 12% des prêts pour le trimestre comparativement à l’année précédente, dont une augmentation de 28% des prêts commerciaux. La direction s’attend toutefois à une croissance moins forte au prochain trimestre.
Il note également que le ratio d’efficacité de la banque, soit ses dépenses autres que d’intérêt sur le revenu net, a été de 66 6%, alors qu’il avait prévu 67,6%. La direction a également annoncé une hausse du dividende de 0,01$
Quant aux facteurs moins positifs, l’analyste constate que la marge nette d’intérêt a été de 1,77%, soit 8 points centésimaux de moins que sa prévision et celle du consensus, cela étant attribuable surtout à l’impact négatif des pré-paiements d’hypothèques.
L’analyste maintient sa recommandation de conserver le titre, et son cours cible sur un an est de 35,00 $.
Crew Energy (CR, 5,57 $): la direction énonce un plan de croissance ambitieux
Crew Energy (CR, 5,57 $): la direction énonce un plan de croissance ambitieux
Jeudi dernier, le producteur de gaz naturel riche en liquides de Calgary présentait son budget 2023 ainsi qu’un ambitieux plan de croissance dont le but est de doubler sa production d’ici 2026. Crew Energy espère produire à ce moment entre 60 000 et 62 000 barils équivalent pétrole par jour.
Pour 2023, la société dit prévoir livrer entre 30 000 et 32 000 barils par jour, ce qui est toutefois inférieur à la prévision de Patrick J. O’Rourke, analyste chez ATB Capital Markets qui tablait sur une production de 34 100 barils.
L’ambitieux plan de doubler la production d’ici 2026 sera soutenu par des dépenses en investissements de 400 à 450 millions $ en 2024 et en 2025 suivi par un programme de dépenses de maintenance de 325 à 375 millions $ en 2026, note l’analyste.
L'entreprise prévoit en 2023 des flux de trésorerie de 300 à 320 millions $, appuyant cette prévision sur des hypothèses de prix de 80 $US le baril de WTI (pétrole léger américain).
À la suite de la présentation de ce budget, l’analyste de ATB dit avoir effectué quelque changements mineurs à ses prévisions des prochains trimestres compte tenu que ce budget comporte des prévisions de production et de flux de trésorerie légèrement inférieures aux prévisions précédentes, et ce, dû au fait que le déploiement du capital se fera principalement durant le 2e semestre de 2023 et se fera sentir sur la production surtout à partir de 2024 et par la suite.
L’analyste réitère sa recommandation d’achat spéculatif du titre, tout en maintenant son cours cible à 9,50$. Rappelons que le titre a connu une forte progression entre février 2021 et juin 2022, passant d’environ 0,50$ à 7,00$.
DocuSign (DOCU, 49,16 $US): un pas important dans la bonne direction selon l’analyste de Wedbush
DocuSign (DOCU, 49,16 $US): un pas important dans la bonne direction selon l’analyste de Wedbush
La société de San Francisco DocuSign, qui propose des technologies dans le domaine de la signature électronique et de la gestion des transactions numériques, présentait jeudi soir dernier des résultats qui ont surpassé les attentes et qui lui permettent de faire un pas dans la bonne direction, suggère Daniel Ives, analyste chez Wedbush. Le cours de l’action a bondi de plus de 12% à la suite de ces résultats.
Au 3e trimestre de son année financière 2023, et ce, malgré un environnement macro-économique difficile, la société a réalisé des revenus de 645,5 millions $US alors que le consensus des analystes prévoyait 626,9 millions $US. Ce résultat est principalement attribuable aux revenus d’abonnements qui étaient en hausse de 18% comparativement à l’année précédente, note l’analyste. Les revenus d’abonnements représentent la quasi-totalité des revenus de DocuSign.
Durant le trimestre, la firme a recruté 42 000 nouveaux clients, terminant la période avec plus de 1,3 millions de clients. Les revenus provenant de l’international ont représenté 24% des revenus totaux de l’entreprise.
Les marges brutes ont été de 83,3%, comparativement à une prévision de 80,5% du consensus des analystes. La marge d’opérations a quant elle été de 22,8%, nettement supérieure à la prévision du consensus qui se situait à 17,1%, reflétant la diminution des dépenses attribuables aux efforts de restructuration de l’entreprise effectués en septembre, constate l’analyste.
Les flux de trésorerie provenant des opérations n’a atteint que 52,5 millions $US, bien en deçà des attentes des analystes qui se situaient à 90,9 millions $US. Mais cela s’explique par la transition vers un nouveau progiciel de gestion intégré, indique l’analyste.
L’évaluation de l’analyste pour le titre est Neutre, et son cours cible est 55 $US.
Rappelons que le cours de l’action est au prise avec une forte tendance à la baisse depuis septembre 2021 alors qu’il se situait à plus de 300 $US.