Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, Procter & Gamble et Gildan? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
SNC-Lavalin (SNC, 40,38$): une autre mauvaise surprise
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte une perte de 0,25$ par action, comparativement à une attente maison pour un bénéfice de 0,52$, et un consensus pour un bénéfice de 0,53$.
Pierre Lacroix indique que l’écart s’explique principalement par deux provisions prises sur des contrats en Afrique du nord. Il ajoute que la direction ramène son aperçu de bénéfice 2013 dans une fourchette 1,45$-1,55$ par action (initialement 2,25$-2,35$).
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L’analyste estime que le titre pourrait demeurer sous pression à court terme. Des questions pourraient notamment être dans le marché sur le fait que des pertes sont toujours enregistrées en Libye, deux ans après la fin des travaux.
Monsieur Lacroix précise cependant que les pertes enregistrées au cours du trimestre sont extraordinaires (et potentiellement récupérables). Il ne croit pas qu’elles empêchent la société d’améliorer sa performance opérationnelle en 2014.
La cible est maintenue à 52$.
Procter & Gamble (PG, 81,29$ US) : ça semble bon
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Alicia Forry indique que les derniers résultats de la société démontrent que son plan de transformation fonctionne. Elle note que le marché US (35% des ventes) connaît une croissance organique dans la haute fourchette à un chiffre, ce qui suggère que le revirement gagne en traction.
L’analyste soutient en outre que même si la croissance ralentit sur les marchés émergents, elle est toujours supérieure à 10% dans les pays du BRIC. Elle ajoute que la direction est confiante de livrer ses économies projetées de 10 G$ sur l’horizon 2016 et voit même désormais des économies supplémentaires, une fois la cible atteinte.
Madame Forry reconnaît que la direction abaisse son aperçu de croissance de bénéfices à moyen terme dans la haute fourchette à un chiffre, mais suspecte qu’elle est conservatrice en raison d’un environnement de devises volatil.
L’anticipation de bénéfice 2014 (juin) est abaissée de 5%, à 4,33$ US, celle 2015 de 7%, à 4,74$ US. L’anticipation 2016 est à 5,25$ US.
La cible est haussée à 89$ US.
Gildan (GIL, 48,12$) : ça sent l’expansion
Banque Scotia renouvelle une recommandation d’achat (focus stock).
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,95$ par action, conforme à l’attente maison à 0,93$ et au consensus à 0,94$.
Anthony Zicha dit croire que l’entreprise pourrait annoncer de nouveaux programmes de confection d’ici la fin de l’année. Il note que la direction s’est dite confiante d’obtenir de nouveaux programmes en 2014.
L’analyste soutient que Gildan revoit actuellement ses options pour une nouvelle expansion de capacité.
L’anticipation de bénéfice 2013 passe de 2,68$ à 2,70$ par action, celle 2014 de 3,08$ à 3,11$. Une anticipation 2015 est introduite à 3,41$ par action.
La cible est haussée de 46,50$ à 60$.
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