Que faire avec les titres de SNC-Lavalin, Cascades et Osisko? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
SNC-Lavalin (SNC, 46,88$) : pas nécessairement la fin de Davie
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Le gouvernement du Canada a fait savoir mercredi que le chantier Davie n’avait pas obtenu les 33 G$ de contrats pour construire des navires pour la marine canadienne et la garde côtière. SNC fait partie du consortium Upper Lakes Group (propriétaire du chantier) et Daewoo qui était en course pour une portion du contrat évaluée à 8G$.
Paul Lechem indique qu’il demeure toujours pour 2 G$ de contrats à être accordés pour la construction de plus petits navires et que Irving et Seaspan, les chantiers concurrents, ne seront pas éligibles pour ceux-ci.
L’analyste soutient que l’on peut en conséquence s’attendre à ce que le chantier de Lévis obtienne ces contrats. Il note que le partenariat pour le contrat de 8G$ était un « long shot » de dernière minute et que les détails et le moment de l’octroi des contrats de 2G$ doivent toujours être annoncés.
La prévision de bénéfice 2011 est maintenue à 2,68$ par action. Celle 2012 est à 3,10$.
La cible 12-18 mois est à 62$.
Cascades (CAS, 4,45$) : vaste réorganisation
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation d’achat.
Pierre Lacroix indique que l’histoire démontre que la performance de Cascades a toujours été attribuable au prix du papier recyclé. Des achats réduits de la Chine ont dans le passé conduit à une bonne performance en ce que le prix de la matière première baissait plus rapidement que le prix des produits de Cascades.
En raison d’un haut niveau de dette et d’un rendement sur l’investissement relativement faible en creux cyclique, plusieurs investisseurs ont cependant choisi d’aller sur les lignes de côté jusqu’à ce que des changements surviennent.
L’analyste estime que ces changements sont sur le point de s’amorcer alors que le conseil d’administration de l’entreprise a récemment approuvé un plan de réinvestissement de plusieurs années pour améliorer et moderniser ses éléments d’actif.
Le but du plan vise notamment à générer de meilleurs rendements à chaque étape d’un cycle.
M. Lacroix estime que les perspectives à long terme de Cascades viennent en conséquence de s’améliorer. Il croit aussi qu’elle bénéficiera à court terme d’un meilleur environnement alors que les prix des deux tiers de ses produits sont en hausse et que le dollar et les prix du papier recyclé reculent par rapport à leur poussée des derniers mois.
La prévision de bénéfice 2011 est à 0,06$ par action. Celle 2012 est à 0,63$.
La cible est à 7,25$.
Osisko (OSK, 11,38$) : plus lent que prévu
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation « achat spéculatif ».
Au troisième trimestre la production de la mine Malartic a atteint 73 814 onces d’or, comparativement à une attente maison à 99 000 onces.
Steven Butler indique que, bien qu’inférieurs à ses attentes, ces résultats sont supérieurs à ceux du deuxième trimestre alors que la mise en production de la mine s’accélère.
L’analyste estime que la cadence est plus lente que celle qu’il anticipait, mais que la situation semble déjà prise en compte dans le prix de l’action. Le titre d’Osisko a sous-performé le S&P/TSX par 14% depuis le 1er octobre.
Il estime que les résultats du troisième trimestre pourraient plutôt rassurer le marché.
La prévision de bénéfice 2011 est à 0,22$ par action. Celle 2012 est à 1,72$ et celle 2013 à 0,88$ par action.
La cible est à 20$.