Corus (CJR.B, 6,26$): un bon point d’entrée
L’action de la société de communication est toujours attrayante et le moment est propice pour en acquérir, croit Drew McReynolds, de RBC Marché des capitaux.
L’analyste note que le titre s’échange à 5,4 le ratio valeur d’entreprise/bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). Il note que cette évaluation prend en compte le déclin structurel de ses activités. Par contre, l’analyste anticipe une reprise cyclique des revenus publicitaires télévisuels.
De plus, certains projets stratégiques devraient également compenser le déclin, selon lui. Il cite en exemple l’ajout de technologie permettant la segmentation d’audience et la création de nouvelles plateformes comme STACK TV et Nick+. Au deuxième trimestre de l’exercice 2021 (terminé à la fin février), les abonnés à STACK TV et Nick+ ont dépassé les 500 000 comptes par rapport à 400 000 au trimestre précédent.
Il souligne que le ratio de paiement du dividende n’est que d’environ 20% et que cette distribution procure un rendement de 3,8%. Il pense qu’une accumulation de flux de trésorerie au cours de l’exercice 2023 favorisera l’appréciation du titre.
RBC Marché des capitaux maintient sa recommandation «surperformance» et son cours cible de 7$.
