Banque TD (TD, 75,57$): l’une des favorites à la veille des résultats du premier trimestre
Les huit banques canadiennes dévoileront sous peu les résultats financiers du premier trimestre. La Banque Royale (RY, 107,76$) ouvrira le bal le 21 février. La Banque Laurentienne (LB, 43,69$) fermera la marche le 28 février.
En moyenne, les bénéfices devraient croître de 4%, prévoit Scott Chan, de Canaccord Genuity, un rythme conforme à ce que l’analyste prévoit aussi pour l’ensemble de 2020.
Ces prévisions se comparent à la croissance moyenne de 7% observée depuis 14 ans, note aussi M. Chan.
Même si la Banque TD a raté les cibles au quatrième trimestre, cette banque reste l’une des favorites de l’analyste parce que ses activités américaines donneront un peu plus de souffle à sa croissance que ses semblables.
La conjoncture est favorable pour les emprunteurs individuels et commerciaux au sud de la frontière, ajoute-t-il.
Non seulement sa base de dépôts aux États-Unis lui procure de bonnes marges, mais son capital excédentaire lui permet aussi d’envisager des acquisitions pour nourrir sa croissance à moyen terme, fait-il valoir.
Le sud-est des États-Unis est un marché qui l’intéresse en raison de la croissance de sa population.
Malgré ces avantages, son titre est relativement bon marché puisqu’il s’échange à un multiple de 10,5 fois les bénéfices prévus comparativement à sa moyenne de 11,2 fois depuis dix ans, dit-il.
M. Chan prévoit une hausse de 8% du bénéfice à 1,70$ par action au premier trimestre, une prévision conforme au consensus.
La banque devrait aussi relever son dividende de 7%, comme elle le fait annuellement. Elle distribue de 40 à 50% de ses bénéfices.
Son cours cible de 79$ laisse entrevoir un rendement total de 8,9%, en incluant le dividende de 3,9%.
