Le titre de BRP a chuté considérablement début mars avant de se ressaisir. (Photo: courtoisie)
Que faire avec les titres de Superior Plus, Neighbourly Pharmacy et BRP? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Superior Plus (SPB, 11,64 $): la direction tente d’expliquer les raisons de la baisse du titre
Le cours de l’action du distributeur de gaz propane au Canada et aux États-Unis connaît des moments difficiles depuis le mois de novembre, et la direction tentait la semaine dernière d’expliquer à Desjardins les principaux facteurs qui sont la cause de cette faiblesse.
L’analyste de l’institution financière québécoise, David Newman, estime que le titre se négocie actuellement à 8,3 fois le ratio valeur de l’entreprise/bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 2023 comparativement à 10,4 fois pour ses concurrents et 13,0 fois en moyenne pour les entreprises de services publics.
L’idée court que Superior Plus pourrait lancer une nouvelle émission d’actions pour assurer son financement, ce qui entraînerait une dilution pour les actionnaires. Mais il semble que cela ne se produira que si les dirigeants peuvent identifier une acquisition d’envergure, croit l’analyste.
L’endettement de la société est aussi un facteur qui peut refroidir les investisseurs selon les dirigeants. L’objectif est un effet de levier de 3,5 à 4 fois, mais elle risque de l’excéder quelque peu à la suite de l’acquisition de Kamps Propane annoncée en juillet dernier, note l’analyste.
Mais les dirigeants ne s’en inquiètent pas trop, car ils croient pouvoir rétablir la situation dans un délai de 24 à 36 mois grâce aux synergies générées par l’acquisition, indique l’analyste de Desjardins.
De plus, il croit que Superior Plus pourrait tolérer un effet de levier plus élevé que par le passé, étant donné qu’elle a les attributs d’une compagnie de services publics qui fournit un service essentiel et qui peut refiler les hausses de prix aux consommateurs, ce qui l’isole en partie des hausses des prix des commodités.
L’analyste recommande l’achat du titre en vue d’un cours cible de 14,00 $ en s’appuyant surtout sur l’éminence de l’acquisition de Kamps, ainsi que sur la reprise de la demande commerciale.
