Open Text (OTEX-NASDAQ, 52,22 $US): une acquisition sur mesure, selon l’analyste de la Banque Nationale
Le spécialiste de la gestion de documents numériques et d'échanges de données de Waterloo annonçait lundi l’acquisition de Zix Corporation, une société de Dallas qui fournit des services de cryptage et de prévention de la perte de données des e-mails.
L’analyste Richard Tse, de la Banque Nationale, perçoit cette transaction comme une acquisition faite sur mesure compte tenu principalement du prix payé et de l’ajout immédiat aux bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA).
Le coût d’achat est de 860 millions $US, incluant l’encaisse et la dette de ZIx. Les revenus des 12 derniers mois ont été de 235,6 millions $US, en hausse de 15 % sur la période précédente. La marge bénéficiaire était de 23 % en date du 30 septembre 2021.
Les revenus annuels récurrents de Zix représentent plus de 90 % de ses revenus totaux. La transaction sera financée à partir de l’encaisse actuelle de Open Text, et elle devrait se conclure d’ici 90 jours.
Grâce à sa spécialisation en cryptage des e-mails, Zix permettra d’élargir les capacités de Open Text quant à son offre de sécurité et de protection infonuagique pour le protocole permettant le partage de ressources (SMB), note l’analyste.
Zix va aussi contribuer à renforcer le partenariat de Open Text avec Microsoft ayant été elle-même associée à Microsoft depuis 20 ans comme fournisseur de ses services.
Somme toute, l’analyste croit que cette acquisition facilitera la poussée de Open Text dans le secteur de la sécurité, tout en signalant qu’elle demeure active sur le marché des acquisitions, ce qui a fait son succès par le passé.
L’analyste a une recommandation de «surperformance» et son cours cible est de 60,00 $US.
