MEG Energy Corp (MEG, 14,36 $): l’analyste de RBC Marchés des capitaux hausse son cours cible de 20%

À la suite d’une rencontre d’information et d’analyse avec Derek Evans, président de Meg Energy, l’analyste de RBC Marchés des capitaux, Greg Pardy, réaffirme sa recommandation de «surperformance», et il hausse son cours cible pour les 12 prochains mois de 15 $ à 18 $.

Son enthousiasme tient à plusieurs facteurs. D’abord, le haut niveau de compétence des dirigeants. Mais aussi la qualité de ses opérations de sables bitumineux aux installations de Christina Lake, l’accès au marché diversifié sur la Côte du golfe des États-Unis, une bonne gestion de son endettement, ainsi que des rachats d’actions qui devraient commencer en 2022.

La réduction de la dette demeure la priorité de la firme cette année, affirme l’analyste. Tant qu’elle n’aura pas atteint son objectif de dette nette de 1,7 milliard $US, la société de Calgary y consacrera 100% de ses flux de trésorerie disponibles. Lorsque ce premier objectif sera atteint, la direction entend allouer environ 25% de ses flux de trésorerie aux rachats d’actions, et le restant au paiement de la dette tant que celle-ci n’aura pas atteint 1,2 milliard $US.

Pour l’année 2022, la firme vise une production de 95 500 barils par jour grâce à des investissements de 375 millions $, note l’analyste.

Le titre se négocie actuellement à un multiple de 3,2 fois ses flux de trésorerie ajustés pour la dette estimés pour 2022. Les firmes du secteur des sables bitumineux se négocient pour leur part en moyenne à 3,9 fois. L’analyste estime que le cours de l’action de MEG devrait rejoindre cette moyenne, compte tenu de ses attributs cités précédemment.