BlackBerry (BB, 5,09 $): la patience est de mise
Même si la direction de BlackBerry semble confiante en ses capacités d’atteindre ses objectifs annuels, Paul Treiber de RBC Marchés des capitaux aura besoin de plus d'arguments avant d’être du même avis.
Certes, les revenus trimestriels que la société a dévoilés sont au diapason avec ses prédictions, bien que ceux issus de ses logiciels soient moins bons qu’escomptés. D’ailleurs, certains indicateurs comme sa facturation se sont détériorés.
Dans l’ensemble, la société a généré 168 millions de dollars américains (M$ US), soit une hausse de 4% par rapport à la même période l’an dernier. C'est conforme avec les 168 M$ US sur lesquels tablait l’analyste.
Ses pertes avant intérêts, impôts et amortissement ont atteint 16 M$ US, ce qui est mieux que le 30 M$ auquel s’attendait RBC Marchés des capitaux.
Les revenus tirés de son service de cybersécurité ont toutefois glissé de 8% par rapport à l’exercice précédent à 111 M$ US. Ses revenus annuels récurrents ont glissé de 12% en un an, et la part qu’ils occupent a reculé de 88% à 85% dans ses états financiers par rapport au trimestre précédent.
BlackBerry maintient le cap malgré tout, et s’attend à ce que les revenus de sa division de cybersécurité ressemblent à ceux de l’exercice précédent, et à ce que son niveau de facturation grimpe de 8% à 12%.
Les revenus qu’a générés sa solution d’internet des objets (IoT) ont bondi de 28% en un an à 51 M$ US, comme ce à quoi s’attendait l’analyste, lui permettant d’atteindre des niveaux records pour un troisième trimestre de suite. Paul Treiber souligne toutefois que la société n’a pas revu à la hausse ses attentes pour ce segment en 2023 à la lumière des pressions macroéconomiques.
Revenant sur la vente de son porte-folio de brevets, BlackBerry a révélé que plusieurs acheteurs étaient intéressés, et qu’elle ne pense pas que le temps va affecter la valeur de son offre. L’analyste table toujours sur un prix de vente à 600 M$, rappelant que chaque tranche de 100 M$ US affecte 0,18 $ US par action.
L’analyste maintient sa recommandation «performance de secteur», mais réduit à 6 $ US son cours cible.
