Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, le transporteur rapporte un bénéfice de 4,55$ par action, comparativement à une attente maison à 4,07$ et un consensus à 4,22$.
Cameron Doerksen note qu'un gain d'environ 0,18$ par action provenant de la vente de terres est inclus dans les résultats, mais qualifie quand même de très forte la performance.
L'analyste note que la direction s'attend à une croissance de son bénéfice par action dans les deux chiffres pour 2019. Il précise anticiper une croissance de 13,7% alors que le consensus actuel est pour une avancée d'environ 13%.
M. Doerksen note que le CP a bénéficié de gains de part de marché dans l'automobile et est confiant dans la croissance de l'intermodal, notamment avec l'expansion de la capacité du terminal de Vancouver et l'arrivée de nouveaux clients. Il précise qu'il reste à voir quel sera l'impact de la diminution de la production pétrolière dans l'Ouest, mais anticipe que les revenus continueront d'être solides au moins pour la première moitié d'année.
Sur son anticipation de bénéfice 2019, le titre se négocie à 15,9 fois, ce qui est un escompte sur la moyenne historique de 19,5, et sur les pairs américains qui sont à environ 17,5 fois le bénéfice prévu.
La cible est haussée de 287$ à 293$.
