Banque TD (TD, 91,84$): solide trimestre pour l’institution financière
À nouveau, la Banque TD s’en est bien tiré ce trimestre-ci, souligne Gabriel Dechaine de la Financière Banque Nationale, notamment grâce à la marge nette sur les intérêts qu’elle a générée, la plaçant en tête de peloton par rapport à ses pairs.
Pour sa division canadienne seulement, la marge nette sur les intérêts a crû de 11 points de base, alors qu’elle a bondi de 51 points de base aux États-Unis.
Le ratio de ses capitaux propres a atteint 16,2%, ce qui représente une hausse de 130 points de base par rapport au trimestre précédent. La Banque TD doit toutefois cette performance en grande partie à l’acquisition de First Horizon. Si on exclut de l’équation cette transaction, on observe tout de même une augmentation de 30 points de base.
En tenant compte de cette performance, et du report de la clôture de la transaction, l’entreprise devrait encore dépasser le ratio de ses capitaux propres, que l’entreprise fixe à 11%, estime l'analyste.
Il rapporte d'ailleurs que la transaction devrait non pas se tenir au premier trimestre de 2023, comme l’a précédemment annoncé l’entreprise, mais bien au cours de la première moitié de l’exercice. Au cours de ce trimestre, toutefois, l’analyste s’attend à ce que le ratio soit ébranlé d’environ 15 points de base à cause du dividende pour la relance au Canada, une taxe ponctuelle que doivent payer les banques et les assureurs-vie.
Là où la Banque TD s’en est moins bien tiré au dernier trimestre, c’est du côté de ses pertes sur créances, qui ont dépassé les prévisions de l’analyste, ce qui la place parmi les institutions qui s’en sont le moins bien tiré.
Gabriel Dechaine révise à la hausse ses prévisions à l’égard de sa marge nette sur les intérêts, tout comme les provisions pour pertes sur créance que devrait faire la Banque TD. Son cours cible demeure donc à 103$.
