Dialogue Technologies de la Santé (CARE, 2,47$): un analyste préfère attendre
Bien que la spécialiste de la télémédecine Dialogue Technologie de la Santé semble en mesure de dégager des marges bénéficiaires intéressantes malgré l’inflation, Douglas Miehm de RBC Marchés des capitaux préfère «se tenir sur le banc de touche», du moins pour un temps.
Dans l’aperçu de ses prochains résultats trimestriels, la société a fait état d’une augmentation de ses recettes récurrentes annuelles de 5,2 millions de dollars en date du 20 septembre 2022. Certes, d’ici la fin de cette période, la société devrait parvenir à en générer davantage, concède l’analyste, mais elles se trouvent encore bien loin de l’ajout de 10,3 M$ auquel s’attendait RBC Marchés des capitaux pour ce trimestre.
Selon les informations qu’il a obtenues de la part de Dialogue, l’entreprise canadienne attribue ce retard à une moins bonne performance que prévu de Tictrac, un logiciel de services de bien-être qu’elle a acquis en avril 2022.
De plus, le cycle de vente s’est allongé, tout comme la période d’intégration de ses nouveaux clients. Or, l’analyste rappelle que Dialogue avait déjà mis en garde les investisseurs lors du dévoilement de ses résultats du deuxième trimestre de 2022 que de tels phénomènes pouvaient survenir. Cela devrait tout de même freiner la bonification de ses recettes annuelles récurrentes.
Ces deux facteurs, de même que l’annonce d’un contrat de 4,6 M$ qui ne sera pas renouvelé par un client de la plateforme Optima, forcent Douglas Miehm à réviser à la baisse ses attentes. Il prévoit que les revenus annuels de Dialogue pour l’exercice 2023 devraient donc atteindre 115,1 M$, une cible plus basse que celle du consensus (130,8 M$).
L'analyste rapporte toutefois que la société canadienne mise sur une marge pour le troisième trimestre de 2022 qui devrait se situer entre 49% et 50%. C'est mieux que ce sur quoi le consensus et RBC Marchés des capitaux tablaient (47%). Ses pertes avant intérêts, impôts et amortissement ajustées sont aussi moins grandes que leurs attentes: Dialogue cible une fourchette de 4,5 M$ à 4,7 M$.
La piètre performance de Tictrac par rapport aux prévisions de l’analyste et la hausse des taux d’intérêt ont néanmoins contraint RBC Marchés des capitaux à couper sa valorisation de l’entreprise. Son cours cible passe donc de 6 $ à 5 $.
Le titre de Dialogue demeure attrayant à son cours actuel, soutient Douglas Miehm, mais il préfère attendre de voir sa performance au cours des prochains trimestres avant de trop se mouiller.
