BCE (BCE, 66,40$) : autre hausse de 5% du dividende attendue en 2022

BCE dévoilera ses résultats financiers du quatrième trimestre de 2021 le 3 février avant l’ouverture des marchés, tout comme ses prévisions pour l’exercice 2022.

L’analyste Jeff Fan, de la Banque Scotia, s’attend à des résultats «solides et stables» au 4e trimestre, de même qu’à une hausse de 5% du dividende cette année, de même qu’à des dépenses en capital de 4,9 milliards de dollars, alors que BCE entre dans la deuxième année de son programme d’investissements accéléré pour améliorer son réseau.

«Au 4e trimestre, nous anticipons une hausse de 100 000 abonnements au sans-fil postpayé, comparativement à un gain de 73 000 il y a un an. Nous prévoyons également que la hausse du revenu moyen par utilisateur sera de 2,8% sur un an, par rapport à 2,3% au 3e trimestre», écrit l’analyste.

Jeff Fan ajuste à la baisse sa prévision de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) pour les services sans-fil à 6%, ce qui serait tout de même supérieur aux chiffres du trimestre précédent.

L’analyste s’attend à l’ajout de 47 000 abonnés aux services Internet grâce à la stratégie de «fibre optique jusqu’au domicile».

Il anticipe aussi une hausse des revenus de 7,5% de la division Média, grâce au redressement du marché publicitaire. Toutefois, la hausse des droits de diffusion d’événements sportifs pourrait faire reculer les marges bénéficiaires de la division de 18% sur un an, prévient-il.

Pour 2022, Jeff Fan mise sur une hausse de 2,9% des revenus (hausse prévue de 2,7% en 2021) et de 3,7% du BAIIA (hausse prévue de 3,1% en 2021). Son objectif de bénéfice par action ajusté est de 3,35$ cette année, ce qui équivaut à un ratio valeur d’entreprise/BAIIA de 8,5 fois.

L’analyste réitère sa recommandation de «surperformance» et son cours cible sur un an de 68$.