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Qu'est-ce que l'investissement parfait? Un investisseur pourrait répondre qu'il se retrouve dans une société aux rendements extraordinaires tout en affichant peu de risques. Ainsi, une société X correspondant à cette description jouirait d'une position concurrentielle solide et stable, offrirait une bonne croissance et permettrait à tout investisseur de dormir sur ses deux oreilles en présentant très peu de risques d'affaires ou financiers.
Ce type de société existe. Il s'agit habituellement des meneurs dans leur domaine respectif. Malheureusement, si investir judicieusement s'avérait aussi facile, il nous faudrait peu d'efforts pour nous enrichir. Les sociétés considérées les plus performantes et les moins risquées sur le plan de leurs opérations se transigent à la bourse à des cours reflétant leurs forces dans la plupart des cas, annulant ainsi les avantages supplémentaires que l'on peut en retirer en tant qu'investisseur.
Force est de constater que la majorité des aubaines boursières comportent un ou des risques propres à la société ou à l'industrie sous-jacente. Ces risques sont temporaires la plupart du temps, et expliquent les raisons pour lesquelles le titre a franchi le territoire des aubaines.
Voici quelques exemples parmi nos propres titres passés:
MasterCard et Assurant - diminution possible des profits causée par la réglementation
JP Morgan - possibilité de découvrir d'autres pertes que celle du London Whale
Mastech Holdings - possible absence de la reprise de l'emploi aux États-Unis
Access National et Horizon Bancorp - possibilité de voir l'immobilier américain s'effondrer davantage
W R Berkley - possible continuité du cycle ''mou'' (soft market) en assurance générale et bas taux d'intérêts
Google Inc - différentes menaces émanant des compétiteurs