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BLOGUE. La Bourse a bondi jeudi, suite à l'annonce d'un programme de rachat de titres adossés à des créances hypothécaires par la Fed aux États-Unis. On prévoit acheter pour 40G$ US mensuellement, jusqu'à ce que le taux de chômage s'améliore. En outre, elle pourrait intervenir davantage si la situation l'exigeait.
Il s'agit d'un programme très agressif, car aucun plafond n'a été fixé. Il restera en vigueur jusqu'à ce que le nombre de travailleurs se cherchant un emploi atteigne un niveau acceptable. La hausse observée à la Bourse aujourd'hui n'est donc pas surprenante.
Bien qu'elle puisse paraître agréable pour certains, cette hausse comporte un coût à long terme. En tant qu'investisseur et entrepreneur, on doit se questionner sur les effets qu'exerceront ces mesures à long terme.
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Le message de la Fed pourrait se traduire ainsi : elle préfère l'inflation à la déflation. Les rachats de titres qu'elle effectuera injectera de l'argent dans l'économie, en utilisant une source intarissable - la planche à billets. Tout créancier peut difficilement voir d'un bon oeil ce genre d'initiative, puisque la valeur de leurs créances risque de s'effriter avec le temps. Les investisseurs qui détiennent des bons du trésor américains devront être vigilants. Ils pourraient perdre gros.
Titres à revenu fixe vulnérables, page 2
