5N Plus (VNP, 2,66$) : un règlement favorable
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation « surperformance ».
La société rapporte qu’elle a réglé pour 17 millions d’euros un litige sur le solde à payer aux actionnaires de MCP, une acquisition pour laquelle on lui réclamait toujours 54 millions d’euros.
Rupert Merer note que le règlement permet d’abaisser considérablement la dette de l’entreprise, qui passe de 4 fois le BAIIA ajusté à 2 fois le BAIIA ajusté.
L’analyste indique que même si les prix du sélénium continue de baisser en raison d’une faible demande chinoise, ceux de l’indium, du gallium, du germanium, du bismuth et du tellure semblent être légèrement à la hausse. Il précise que des prix stables devraient conduire à un BAIIA stable.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 0,36$ par action à 0,38$ US.
La cible est haussée de 3$ à 3,50$.
