Valener (VNR, 15,15$) : projet d’expansion sur la Côte-Nord
Valeurs mobilières Desjardins réitère une recommandation « conserver ».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,58$ par action comparativement à une attente maison à 0,56$, mais un consensus à 0,60$.
Pierre Lacroix indique que les perspectives demeurent substantiellement les mêmes pour l’entreprise. Il dit se montrer prudemment optimiste pour le projet d’expansion du réseau de gaz sur la Côte-Nord. Trois études de faisabilité sont en cours dont les résultats devraient être connus à la fin de 2012.
L’analyste indique que la finalisation du projet éolien Seigneurie de Beaupré à la fin 2013 devrait venir offrir du support au dividende de 1$ par action. Dans l’intérim, il voit la clôture de l’acquisition du distributeur d’électricité Central Vermont Public Service comme le prochain élément catalyseur pour le titre. La transaction doit être complétée au milieu de 2012 et venir améliorer le potentiel de flux de trésorerie de l’entreprise.
La prévision de bénéfice 2012 est à 0,80$ par action, celle 2013 à 0,84$.
La cible est à 16,75$.