Chorus Aviation (CHR.B, 2,89$) : coupe drastique du dividende
CIBC Marchés mondiaux ramène à « sous-performance de secteur » sa recommandation.
Le transporteur régional annonce qu’il réduit de moitié son dividende annuel, à 0,30$ par action (10%).
Kevin Chiang indique que même si l’entreprise génère actuellement suffisamment de flux de trésorerie pour honorer un dividende de 0,60$ par action, elle fait face à une importante rétroactivité si Air Canada l’emporte dans l’arbitrage en cours. Il ajoute qu’elle semble aussi vouloir conserver des liquidités pour ses débentures convertibles échéant au 31 décembre 2014.
L’analyste dit suspecter que l’annonce puisse être un geste stratégique. Chorus enverrait le message à Air Canada qu’elle est prête à accepter une marge plus faible soit pour de plus importantes occasions de dessertes, soit pour étendre plus loin dans le temps son actuelle entente de sous-traitance (celle-ci expire en 2020).
L’anticipation de bénéfice 2013 est ramenée de 0,58$ à 0,55$. Celle 2014 de 0,54$ à 0,52$.
La cible est abaissée de 4,50$ à 3$.
