Bombardier (BBD.B, 3,97$) : baisse de cible
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat, mais abaisse ses prévisions et sa cible sur le titre.
David Tyerman réduit ses anticipations pour la division aéronautique en assumant un rebond plus lent dans la production d’avions d’affaires, des livraisons d’avions régionaux plus faibles, un délai de six mois dans le lancement de la CSeries, et de plus faibles marges. Il diminue de même ses prévisions pour la division transport en raison d’un taux de change euro-US défavorable.
Les nouvelles prévisions tablent notamment sur une coupe de 33% des livraisons de jets régionaux et une augmentation minimale de celles des avions d’affaires pour 2012. L’analyste croit en outre que le programme des avions régionaux pourrait être un jour annulé. Il se trouve en effet de la surcapacité et une hausse du prix du carburant pourrait rendre les appareils turbopropulsés plus attrayants.
La prévision de bénéfice 2012 (31 décembre) passe de 0,55$ à 0,48$ par action, celle 2013 de 0,71$ à 0,55$ et celle 2014 de 0,78$ à 0,65$.
L’analyste estime cependant que sur une base de multiple historique et étant donné le potentiel de croissance des bénéfices, le titre est attrayant.
La cible passe de 8,25$ à 7,25$.
