Banque Scotia réitère une recommandation « performance de secteur ».
La société annonce l’acquisition des fonds à revenus fixes, fonds d’actions et fonds équilibrés de UBS Global Asset Management.
Phil Hardie indique que la société de gestion continue d’exécuter une agressive stratégie de croissance. La transaction ajoute 8 G$ à son actif sous gestion et le porte à 63 G$, ce qui place maintenant la firme au troisième rang des gestionnaires indépendants au Canada.
L’analyste note que le prix payé est de 52 M$, mais sujet à ajustement en fonction de la rétention de clientèle, ce qui aide à diminuer le risque. Il s’attend à ce que Fiera absorbe l’acquisition avec des coûts supplémentaires minimaux, ce qui la rendra immédiatement accréditive au bénéfice.
Monsieur Hardie s’attend à ce que la société continue d’être active sur le marché des acquisitions. Il croit qu’elle est particulièrement intéressée à des gestionnaires américains ayant des activités dans les revenus fixes ou sur les marchés émergents, et dont l’actif sous gestion se situe entre 1G$ et 5 G$.
L’anticipation de bénéfice 2012 est à 0,51$ par action, celle 2013 à 0,63$.
La cible est à 9$.
