Bourse: l'immobilier résidentiel américain reste attrayant

Publié le 19/08/2022 à 07:30

Bourse: l'immobilier résidentiel américain reste attrayant

Publié le 19/08/2022 à 07:30

Un chantier de construction

Les hausses de taux d'intérêt ont refroidi beaucoup d'acheteurs au cours des derniers mois, mais cela n'empêche par François Rochon de voir beaucoup de potentiel en Bourse pour les entreprises de construction résidentielle. (Photo: 123RF)

BALADO. Les hausses de taux d'intérêt ont refroidi beaucoup d'acheteurs au cours des derniers mois, mais cela n'empêche pas François Rochon, président et gestionnaire de portefeuille chez Giverny Capital, de voir beaucoup de potentiel en Bourse pour les entreprises de construction résidentielle.

Giverny possède entre autres des actions de NVR (NVR, 4 440,13 $ US) qui a passablement reculé cette année.

À son avis, depuis quelques années, le nombre de maisons sur le marché américain est bas et la demande cumulée non satisfaite reste élevée. Le secteur constituerait donc selon lui une occasion d'achat sur faiblesse, car les perspectives à long terme pour l'industrie restent bonnes.

François Rochon dit également ne pas considérer les entreprises du secteur de l'énergie malgré leur bonne performance depuis le début de 2022, car il est très difficile de bénéficier d'un avantage concurrentiel lorsque l'on produit du pétrole ou tout autre type de ressource naturelle comme le cuivre ou le zinc.

En regardant le S&P 500, il constate aussi que les dix plus importantes capitalisations boursières de l'indice se négocient à un ratio cours/bénéfices moyen des 12 prochains mois de 24, alors que ce ratio est de 14 en moyenne pour toutes les autres entreprises qui composent l'indice. Un tel écart commande une certaine prudence pour les investisseurs qui songent à investir dans des entreprises comme Apple (AAPL, 174,15 $ US), Microsoft (MSFT, 290,17 $ US) et Amazon (AMZN, 142,30 $ US), bien qu'il s'agisse à son avis de sociétés exceptionnelles.

Dans un environnement où l'inflation est de beaucoup supérieure à la cible de 2% à 3% des grandes banques centrales, il réitère que les investisseurs devraient miser sur des sociétés qui nécessitent peu de capitaux et ont la capacité d’augmenter le prix de leurs produits et services. Et cette capacité s’avère souvent liée à la présence d’un avantage concurrentiel.

 

À propos de ce blogue

Le blogue des Gestionnaires en action permet à des gestionnaires de portefeuille de commenter divers éléments de l'actualité boursière et financière qui retiennent l'attention.

Denis Lalonde
Sujets liés

Bourse

Sur le même sujet

Bourse: Wall Street en hausse à la mi-journée

Mis à jour à 12:05 | lesaffaires.com, AFP et Presse canadienne

REVUE DES MARCHÉS. La Bourse de Toronto grimpait de plus de 200 points en fin de matinée.

Les nouvelles du marché

Mis à jour à 09:33 | Refinitiv

L'Angleterre en récession technique, Apple en chute et une baisse de revenu pour BlackBerry.

OPINION Bourse: ce qui bouge sur les marchés avant l'ouverture mercredi
Mis à jour à 08:01 | lesaffaires.com, AFP et Presse canadienne
Bourse: les gagnants et les perdants du jour
Mis à jour le 27/09/2022 | Refinitiv
Bourse: Wall Street termine en ordre dispersé, sixième baisse d'affilée pour le Dow Jones
Mis à jour le 27/09/2022 | lesaffaires.com, AFP et Presse canadienne

Blogues similaires

Bourse: la Fed souffle le chaud et le froid

BLOGUE. Le nouveau parcours des taux de la Fed est revenu hanter les marchés en passant par Londres.

Shopify: prochaine victime de la malédiction boursière canadienne?

BLOGUE INVITE. Shopify est-elle différente des Nortel, Research in Motion, Valeant, Barrick Gold et autres?

«Souffrir à court terme pour profiter à long terme»

23/09/2022 | Philippe Leblanc

EXPERT INVITÉ. La capacité de différer la gratification est essentielle au succès à long terme, peu importe le domaine.